蘭格鋼鐵經(jīng)濟(jì)研究中心****分析師 陳克新

　　今年中國(guó)鋼材市場(chǎng)大環(huán)境的一個(gè)重要方面，是美國(guó)等西方國(guó)家大規(guī)模印鈔撒錢。印鈔撒錢在刺激宏觀經(jīng)濟(jì)超預(yù)期復(fù)蘇的同時(shí)，也引發(fā)了全球流動(dòng)性泛濫。這些泛濫的流動(dòng)性，將會(huì)通過(guò)三條渠道，升溫2021年的中國(guó)鋼材市場(chǎng)。

　　一、美國(guó)等西方國(guó)家印鈔撒錢引發(fā)流動(dòng)性泛濫

　　新冠疫情爆發(fā)以來(lái)，世界主要國(guó)家相繼實(shí)施強(qiáng)力財(cái)政刺激政策和大規(guī)模貨幣寬松，譬如美國(guó)國(guó)會(huì)**近批準(zhǔn)1.9萬(wàn)億經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃。現(xiàn)在市場(chǎng)傳言拜登可能還要再追加2萬(wàn)億美元，甚至是4萬(wàn)億美元的基建計(jì)劃，還有觀點(diǎn)說(shuō)美國(guó)的財(cái)政刺激承受力是5萬(wàn)億美元，除美國(guó)外，其它西方國(guó)家也都進(jìn)行了超大規(guī)模財(cái)政刺激與貨幣寬松。

　　美國(guó)等西方國(guó)家已經(jīng)債臺(tái)高筑。根據(jù)目前數(shù)據(jù)，美國(guó)聯(lián)邦債務(wù)已經(jīng)突破28萬(wàn)億美元，公共債務(wù)占GDP的比重超過(guò)****，達(dá)到了120-130%，美聯(lián)儲(chǔ)的資產(chǎn)負(fù)債表也突破了7.4萬(wàn)億美元。

　　如此債臺(tái)高筑，美國(guó)及西方國(guó)家的刺激方案實(shí)施資金，只能來(lái)源于印鈔撒錢。自疫情一開始，美國(guó)**釋放了3.7萬(wàn)億美元，到現(xiàn)在已經(jīng)累計(jì)釋放了9萬(wàn)多億美元。自2020年6月份起，美國(guó)貨幣供應(yīng)量年化增速為22%，達(dá)到歷史****水平。在已經(jīng)過(guò)去的44周內(nèi)，美國(guó)財(cái)政部和美聯(lián)儲(chǔ)，一共放水印鈔了23萬(wàn)億美元。要知道，2008年美國(guó)金融危機(jī)期間，美聯(lián)儲(chǔ)用了3年多時(shí)間，經(jīng)過(guò)4輪量化寬松，才擴(kuò)張到2012年末的2.85萬(wàn)億美元。其它國(guó)家也緊跟美國(guó)大規(guī)模印鈔撒錢。據(jù)有關(guān)資料，從2020年3月份至今，除中國(guó)外的10個(gè)主要西方國(guó)家，所印出的鈔票，已經(jīng)抵得上2008年之前5000年所有印鈔量。

　　二、流動(dòng)性泛濫通過(guò)三條渠道升溫中國(guó)鋼材市場(chǎng)

　　美國(guó)等西方國(guó)家********的財(cái)政刺激與無(wú)限量貨幣寬松，勢(shì)必引發(fā)流動(dòng)性泛濫。這些泛濫的流動(dòng)性將會(huì)通過(guò)三條途徑，直接或間接影響中國(guó)鋼材市場(chǎng)，推動(dòng)其繼續(xù)升溫。

　　一是推高黑色系列商品****。一段時(shí)間以來(lái)，包括黑色系列商品在內(nèi)的全球大宗商品****出現(xiàn)暴漲。據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)，今年前2個(gè)月，我國(guó)鐵礦砂進(jìn)口均價(jià)為每噸942.1元，同比上漲46.7%。其它煉焦煤、廢鋼等進(jìn)口****也都出現(xiàn)了很大幅度上漲，由此提高了中國(guó)鋼鐵及成品材的冶煉及物流成本，成為鋼材****揚(yáng)升的重要推動(dòng)力。而這些上漲，又與美國(guó)等西方國(guó)家大規(guī)模印鈔撒錢有著直接關(guān)系。預(yù)計(jì)今后一段時(shí)期內(nèi)，其****上漲力量將有增無(wú)減，不會(huì)很快消失。

　　二是產(chǎn)生中國(guó)鋼材出口的巨大刺激。美國(guó)等西方國(guó)家大規(guī)模印鈔撒錢，包括直接向國(guó)內(nèi)居民發(fā)放現(xiàn)金，當(dāng)然會(huì)刺激其經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，極大提升國(guó)內(nèi)消費(fèi)能力。據(jù)經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織（OECD）的**新預(yù)測(cè)，今年全球經(jīng)濟(jì)預(yù)期增速將比之前預(yù)期提高一個(gè)百分點(diǎn)，其中美國(guó)經(jīng)濟(jì)預(yù)期增速將由之前的3.2%提高至6.5%。高盛公司認(rèn)為，預(yù)計(jì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)今年增長(zhǎng)7%左右，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)8%。瑞銀集團(tuán)則認(rèn)為，2021年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率將達(dá)到9%，高于先前預(yù)測(cè)的8.2%，這將是10年來(lái)**快的增長(zhǎng)。這樣一來(lái)，今年全球經(jīng)濟(jì)將再次呈現(xiàn)中美雙引擎推動(dòng)局面。

　　不僅如此，經(jīng)過(guò)連續(xù)數(shù)次強(qiáng)力救助，甚至直接發(fā)現(xiàn)金，美國(guó)及西方國(guó)家企業(yè)與消費(fèi)者已經(jīng)累積了很大數(shù)量的貨幣購(gòu)買力。牛津經(jīng)濟(jì)咨詢公司說(shuō)，美國(guó)家庭已經(jīng)積累了1.8萬(wàn)億美元的超額儲(chǔ)蓄，這將成為今后全球“買買買”的重要基礎(chǔ)。

　　全球經(jīng)濟(jì)與西方國(guó)家經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁復(fù)蘇，以及消費(fèi)需求與消費(fèi)能力的同步增長(zhǎng)，勢(shì)必產(chǎn)生對(duì)于“世界工廠”——中國(guó)商品的旺盛需求。所以今年以來(lái)中國(guó)外貿(mào)出口形勢(shì)非常好，相關(guān)企業(yè)訂單充足，鋼材直接出口與間接出口勢(shì)頭都很強(qiáng)勁。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，今年前2月，全國(guó)出口總值4688.7億美元，同比增長(zhǎng)60.6%；全國(guó)出口鋼材1014萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)29.9%。出口機(jī)電產(chǎn)品同比增長(zhǎng)54.1%。其中汽車（包括底盤）出口同比增長(zhǎng)93.4%，裝載機(jī)出口同比增長(zhǎng)44%，挖掘機(jī)出口同比增長(zhǎng)60.7%。此外，洗衣機(jī)、空調(diào)等家用電器出口增長(zhǎng)同樣強(qiáng)勁。

　　三是大量資金直接進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)。因?yàn)閲?guó)內(nèi)外利息差別的存在，因?yàn)橹袊?guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇明顯及基礎(chǔ)牢固，全球泛濫的流動(dòng)性，出于逐利目的，勢(shì)必有很大部分進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，當(dāng)然也會(huì)進(jìn)入中國(guó)鋼材市場(chǎng)，助力鋼材市場(chǎng)升溫。據(jù)商務(wù)部統(tǒng)計(jì)，2021年1-2月，全國(guó)實(shí)際使用外資1767.6億元人民幣，同比增長(zhǎng)31.5%。此外，還有部分未納入統(tǒng)計(jì)的資金。這些資金中的一部分，除了進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，轉(zhuǎn)化為實(shí)物鋼材購(gòu)買力外，還會(huì)進(jìn)入期貨市場(chǎng)和股市，產(chǎn)生一定數(shù)量的鋼材市場(chǎng)金融性購(gòu)買需求，從另外一個(gè)方面升溫中國(guó)鋼材市場(chǎng)。